China: the strong bullish case for 2023
Mehrere globale Investmenthäuser haben kürzlich ihre Wachstumsprognosen für China für 2023 von 4 % auf deutlich über 5 % angehoben. Unserer Meinung nach ist das viel zu konservativ. Ein "explosiver Wachstumsschub" (in den Worten eines sehr erfahrenen China-Investors mit Sitz in Hongkong) im Bereich von 7-8 % ist sehr wahrscheinlich, wenn die derzeitige Covid-Welle zurückgeht, schreibt AsiaTimes in aktuellen Woche.
Grundlegend für den Kongress der Kommunistischen Partei Chinas – wie wir mehrfach geschrieben und wiederholt haben, ist, dass die dritte Amtszeit von Generalsekretär Xi Jinping - entgegen der voreingenommenen und schlecht informierten "Berichterstattung" der westlichen Presse - nicht durch eine weitere Verschärfung der zentralisierten Kontrolle der Wirtschaft und die Unterdrückung der Initiative des Privatsektors durch eine engmaschige Gruppe handverlesener Xi-Loyalisten gekennzeichnet sein wird, sondern durch das genaue Gegenteil.Dies hätte jedem unvoreingenommenen Beobachter in dem Moment klar werden können und müssen, als der Shanghaier Parteichef Li Qiang bei der Vorstellung des neuen Ständigen Ausschusses des Politbüros nach Abschluss des Parteitags als Nummer zwei hinter Xi auftrat.
Li, dessen politische Karriere in Wenzhou, einer stolzen Bastion des freien Unternehmertums in der Provinz Zhejiang, begann, eröffnete während seiner Amtszeit in Shanghai den neuen STAR-Markt der Shanghaier Börse und half Elon Musk dabei, die Tesla Gigafactory in Shanghai in Rekordzeit zu bauen, um nur zwei seiner wichtigsten Initiativen zu nennen. (...)
Was die zahlreichen politischen Weichenstellungen für ein schnelleres Wachstum betrifft, so werden wir hier nur die wichtigsten und folgenreichsten aufführen:
1. Guo Shuqing, Chef der Kommunistischen Partei bei der People's Bank of China (PBoC), erklärte am 7. Januar gegenüber der Nachrichtenagentur Xinhua, dass das harte Durchgreifen gegen die Fintech-Aktivitäten und Plattformen der 14 wichtigsten Internetunternehmen "im Grunde" beendet sei. "Als Nächstes werden wir die gesunde Entwicklung von Internetplattformen fördern... Wir werden sie ermutigen, das Wirtschaftswachstum anzuführen, mehr Arbeitsplätze zu schaffen und im globalen Wettbewerb zu bestehen", sagte Guo. - Vielleicht nicht ganz zufällig kündigte Jack Ma von Alibaba am selben Tag an, dass er die Kontrolle über Ant Financial, die Fintech-Tochter von Alibaba, abgibt.
2. Die PBoC hat gesagt, dass sie alles tun wird, was nötig ist (das berühmte Draghi-Gelübde), um den Immobilienmarkt und das allgemeine Wachstum von Konsum und Investitionen geldpolitisch zu unterstützen. Nachdem die Inflationsrate in China im September 2022 einen Höchststand von 2,8 % erreicht hatte, sank sie im November auf 1,6 % - was bedeutet, dass eine Deflation nun eher eine Gefahr darstellt. Es gibt reichlich Spielraum für eine geldpolitische Lockerung des derzeitigen Leitzinses von 3,65 %.
3. Liu He, der scheidende Wirtschaftszar, wurde damit beauftragt, den Immobilienmarkt zu sanieren. Er hat mehr als jeder andere die Berechtigung und die politische Unterstützung, dies zu tun.
4. Für den Wirtschaftsaufschwung wird mehr erschwingliche Energie benötigt. China hat seine Reserven mit billigem russischen Öl aufgefüllt. Jetzt hat es auch das zweijährige Einfuhrverbot für australische Kohle aufgehoben.
5. Am 8. Januar wurde die Grenze zwischen Hongkong und dem chinesischen Festland wieder geöffnet. Abgesehen von der reinen Freude über die Familienzusammenführung nach drei Jahren ist der grenzüberschreitende Personen- und Warenverkehr von entscheidender Bedeutung für die Erholung der Wirtschaft in Hongkong und der Provinz Guangdong, die neben Shanghai die produktivste Wirtschaft Chinas ist.
Insgesamt sind zwei Entwicklungen hervorzuheben: Erstens forderte die Zentrale Wirtschaftsarbeitskonferenz vom Dezember 2022, auf der die Wirtschaftspolitik für 2023 festgelegt wurde, eine geldpolitische Unterstützung zur Wachstumsbeschleunigung. Sie rief auch ausdrücklich zur raschen Entwicklung der digitalen Wirtschaft und zur Unterstützung der Rolle von Online-Plattformunternehmen beim Wirtschaftswachstum auf.
Zweitens haben die chinesischen Haushalte im Jahr 2022 über 2 Billionen RMB (295 Milliarden US-Dollar) an überschüssigen Ersparnissen angehäuft, was dem Konsum einen starken Schub verleihen dürfte.
Die Aufhebung der politischen Restriktionen und die aufgestauten Ersparnisse sind starke Wachstumstreiber. Mit der Ernennung von Li als Ersatz für den scheidenden Amtsinhaber Li Keqiang hat Präsident Xi ein unmissverständliches Signal für seine Prioritäten in seiner dritten Amtszeit gesetzt.