"Seltsamer Goldtrick" könnte den Showdown um die Schuldenobergrenze beenden

James G. Rickards

Der Begriff "X-Datum" mag an die Fernsehserie Akte X oder die Superhelden X-Men erinnern. Tatsächlich bezieht er sich auf das Datum, an dem das US-Finanzministerium pleite geht.

Das Problem ergibt sich aus der Tatsache, dass die Ausgabe von US-Schulden über eine bestimmte Obergrenze hinaus der Zustimmung des US-Kongresses bedarf. Die Höhe der ausstehenden Schulden liegt heute bei der aktuellen Schuldenobergrenze.

Das Finanzministerium darf neue Schulden ausgeben, um fällig werdende Schulden zu verlängern, solange die Obergrenze nicht überschritten wird. Da die USA große Haushaltsdefizite aufweisen, muss das Finanzministerium die Gesamtsumme der ausstehenden Schulden erhöhen, um die Rechnungen der Regierung für alles, von F-35-Kampfjets bis hin zu Lebensmittelmarken, bezahlen zu können.

Das Finanzministerium hat bereits die Schuldenobergrenze erreicht, konnte sich aber mit einem gewissen positiven Cashflow (aufgrund von Steuerzahlungen um den 15. April herum) und einigen anderen Einnahmequellen wie Verbrauchssteuern und Zöllen über Wasser halten.

Das Finanzministerium verfügt auch über einen Fonds, den so genannten Börsenstabilisierungsfonds (der mit den Gewinnen aus den Jahren 1933-34 eingerichtet wurde, als FDR Gold konfiszierte und den Preis von $20,67 pro Unze auf $35,00 pro Unze anhob - eines der größten Insider-Geschäfte aller Zeiten).

Dennoch wurde der Börsenstabilisierungsfonds in letzter Zeit verwendet, um den FDIC-Versicherungsfonds zu stützen, der durch die Rettungsaktion für die Silicon Valley Bank erschöpft wurde. Sie verstehen das Bild.

Der Tag X könnte nur noch drei Wochen entfernt sein

Die Regierung kann noch so viel herumtrödeln und den Boden des Fasses auskratzen, unterm Strich kommt der Zeitpunkt, an dem das Finanzministerium tatsächlich pleite ist. Das ist das X-Datum. Und das X-Datum könnte der 1. Juni sein, nur noch drei Wochen entfernt. Die Quelle für dieses Datum ist Finanzministerin Janet Yellen.

Natürlich kann man Yellen nicht völlig trauen. Sie könnte nur versuchen, den Republikanern Angst einzujagen, damit sie die Schuldenobergrenze anheben, ohne im Gegenzug Ausgabenkürzungen zu erhalten. Yellen hat keine Ahnung von Finanzpolitik oder von einer Reihe legitimer und bereits angewandter Techniken, um dem Finanzministerium zusätzliche Kaufkraft zu verschaffen, ohne die Schuldenobergrenze zu verletzen. Sie ist eigentlich nur ein Lakai des Weißen Hauses und sagt, was man ihr sagt.

Dennoch gibt es irgendwo da draußen ein X-Datum. Im Moment spielen das Repräsentantenhaus und das Weiße Haus ein finanzpolitisches Hasardspiel, um zu sehen, wer zuerst blinzelt. Vielleicht werden wir es auf die harte Tour herausfinden, wenn der Anleihemarkt und die US-Wirtschaft über eine Klippe fahren.

Aber das alles lässt sich mit einem einfachen Telefonanruf vermeiden. Und wie? Ein Anruf des Finanzministeriums bei der Federal Reserve könnte den Goldpreis des Finanzministeriums von 42,22 $ pro Unze (historische Kosten) auf ein Marktniveau von 2.042 $ pro Unze (heutiger Preis) anheben.

Das würde über 550 Milliarden Dollar an neuer Kaufkraft aus dem Nichts schaffen - ohne die Ausgabe von Schulden. Dies wurde von der Eisenhower-Regierung in den 1950er Jahren unter ähnlichen Umständen getan.

Das ist richtig. Die meisten Menschen wissen nicht, dass es eine Möglichkeit gibt, Gold zu verwenden, um die Schuldenobergrenzenkrise zu umgehen. Ich nenne ihn den seltsamen Goldtrick, und er wird außerhalb einiger sehr technischer akademischer Kreise nie diskutiert.

Er mag seltsam klingen, aber er funktioniert tatsächlich. Und so geht's...

Der seltsame Goldtrick, erklärt

Als das Finanzministerium während der Depression durch den Gold Reserve Act von 1934 die Kontrolle über das gesamte Gold der Nation übernahm, übernahm es auch die Kontrolle über das Gold der Federal Reserve.

Aber wir haben in diesem Land einen fünften Verfassungszusatz, der besagt, dass die Regierung nicht einfach Privateigentum ohne gerechte Entschädigung beschlagnahmen kann. Und trotz ihres Namens ist die Federal Reserve technisch gesehen keine staatliche Einrichtung.

Also gab das Finanzministerium der Federal Reserve ein Goldzertifikat als Entschädigung gemäß dem Fünften Verfassungszusatz (bis heute befindet sich dieses Goldzertifikat in der Bilanz der Fed).

Kommen wir nun zum Jahr 1953.

Die Eisenhower-Regierung war mit der Schuldenobergrenze konfrontiert. Und der Kongress hob die Schuldenobergrenze nicht rechtzeitig an. Eisenhower und sein Finanzminister erkannten, dass sie die Rechnungen nicht bezahlen konnten. Und was geschah?

Sie griffen auf den seltsamen Goldtrick zurück, um an Geld zu kommen. Es stellte sich heraus, dass das Goldzertifikat, das das Finanzministerium der Fed 1934 ausgestellt hatte, nicht dem gesamten Goldbestand des Finanzministeriums entsprach. Es entsprach nicht dem gesamten Gold, das sich im Besitz des Schatzamtes befand.

Das Schatzamt berechnete die Differenz, schickte der Fed ein neues Zertifikat für die Differenz und sagte: "Fed, gib mir das Geld." Das tat sie. So erhielt die Regierung das benötigte Geld aus dem Gold des Schatzamtes, bis der Kongress die Schuldenobergrenze erhöhte. Diese Möglichkeit besteht auch heute noch. Und zwar in viel, viel größerer Form, und hier ist der Grund dafür...

Marking Gold to Market

Gegenwärtig wird Gold im Goldzertifikat der Fed mit $42,22 pro Unze bewertet. Das ist natürlich nicht annähernd der Marktpreis von Gold, der wiederum bei etwa $2.042 pro Unze liegt.

Nun könnte das Finanzministerium der Fed ein neues Goldzertifikat ausstellen, das die 8.000 Tonnen Gold des Schatzamtes mit $2.042 pro Unze bewertet. Sie könnten den heutigen Marktpreis von $2.042 nehmen, den offiziellen Preis von $42,22 abziehen und die Differenz mit 8.000 Tonnen multiplizieren.

Ich habe die Rechnung gemacht, und diese Zahl übersteigt 500 Milliarden Dollar.

Mit anderen Worten: Das Finanzministerium könnte der Fed ein Goldzertifikat für die 8.000 Tonnen in Fort Knox zum Preis von $2.042 pro Unze ausstellen und der Fed sagen: "Geben Sie uns die Differenz zu $42 pro Unze."

Das Finanzministerium hätte dann über 500 Milliarden Dollar aus dem Nichts, ohne Schulden zu machen. Die Schulden würden sich dadurch nicht erhöhen, da das Schatzamt bereits über das Gold verfügt. Man nimmt einfach einen Vermögenswert und bewertet ihn zu Marktpreisen.

Das ist kein Hirngespinst. Es wurde zweimal gemacht. Es wurde 1934 gemacht und 1953 von der Eisenhower-Regierung erneut durchgeführt. Es könnte wieder gemacht werden. Dazu braucht es keine Gesetze.

Würde die Regierung den Goldtrick, den ich gerade beschrieben habe, in Betracht ziehen? Ich kann nur sagen, rechnen Sie nicht damit.

Sie sollten nicht damit rechnen, denn niemand an der Macht will die Rolle von Gold als Geldwert anerkennen. Sie wollen nicht, dass irgendjemand auch nur über Gold spricht, außer als "barbarisches Relikt", das auf den Müllhaufen der Geschichte gehört.

Erwarten Sie stattdessen, dass dieses Spiel mit dem Huhn weitergehen wird. Sie können sich auf das Schlimmste vorbereiten, indem Sie Gold kaufen und Bargeldreserven anlegen, die Sie zu einem späteren Zeitpunkt umschichten können.